Fed và chu kỳ “xén lông cừu”. Tại sao các nhà đầu tư tài chính cần phải hiểu về "ý đồ" này

Khi Mỹ bơm tiền ra lưu thông, không chỉ ảnh hưởng đến Mỹ mà còn ảnh hưởng đến các quốc gia khác khi các quốc gia này tăng khoản vay USD. Để vay tiền, người vay phải có tài sản thế chấp và Fed lại tiếp tục bơm thêm tiền. Quy trình này được lặp lại cho đến khi lạm phát tăng, xuất khẩu lạm phát của Mỹ ra thế giới và khi đó Fed sẽ thực hiện chính sách hút tiền trở lại. Quy trình "xén lông cừu" được kích hoạt.

Hiện nay, nhiều quốc gia trên toàn thế giới đã thực hiện các gói kích thích và viện trợ với tổng số tiền lên tới hàng chục ngàn tỷ USD nhằm giải cứu kinh tế khỏi suy thoái do dịch bệnh Covid-19. Mỹ chiếm tỷ trọng lớn nhất với hơn 3.000 tỷ USD tính đến cuối tháng 4, chưa kể các biện pháp bổ sung khác. Điều này đã làm tăng tổng nợ quốc gia của Mỹ lên tới 25.000 tỷ USD.

Trong thời gian tranh cử tổng thống, ông Donald Trump đã phàn nàn về việc nợ công tăng quá nhanh dưới thời Obama. Tuy nhiên, sau khi trở thành Tổng thống, ông Trump đã buộc phải chi tiêu mạnh để duy trì chu kỳ kinh tế tăng trưởng dài (11 năm) và hỗ trợ kinh tế vượt qua đại dịch Covid-19.
 

Tác động thật sự:

Tuy nhiên, Covid-19 không phải là nguyên nhân chính của cuộc khủng hoảng hiện tại và sự suy thoái kinh tế toàn cầu. Các vấn đề như thương chiến Mỹ-Trung, bất ổn ở Trung Đông và hậu quả của khủng hoảng tài chính năm 2008 vẫn chưa được giải quyết.

Vụ bê bối Enron năm 2000-2001 đã dẫn đến "cho vay nợ dưới chuẩn" và cách đây không lâu, Fed đã phát hiện chính sách này đã quá đà và có dấu hiệu mất kiểm soát. Các ngân hàng thương mại đã phải bán tháo bất động sản và các tài sản khác để trả nợ khi không có đủ tiền để trả vì đã cho vay ra hết.
 

Thị trường tài chính bắt đầu xấu dần:

Thị trường tài chính đang chịu đựng sự dao động mạnh mẽ do hoạt động “bơm - hút - thổi” của Fed. Nhiều nhà đầu tư không kịp nắm bắt các hoạt động tài chính phức tạp được tạo ra bởi các nhà đầu tư lớn, dẫn đến việc họ buộc phải rời khỏi thị trường. Sự đáng sợ nhất là các gói cứu trợ của Mỹ đã chuyển đi những khó khăn của họ cho các quốc gia khác và xuất khẩu lạm phát ra thế giới.

Nguyên nhân đơn giản là USD là đồng tiền được dự trữ và thanh toán quốc tế lớn nhất thế giới. Khi Mỹ bơm tiền ra lưu thông, các quốc gia khác sẽ vay đồng USD bằng cách phát hành trái phiếu chính phủ và đem về nước. Các người dân và doanh nghiệp phải có tài sản thế chấp để vay tiền và NHTW tiếp tục bơm tiền ra để đảm bảo tài sản được đảm bảo.

Quy trình này được lặp lại cho đến khi lạm phát gia tăng và Fed buộc phải hút tiền để giảm tỷ lệ lạm phát. Khi đó, quy trình “xén lông cừu” được kích hoạt và dẫn đến núi nợ cho toàn thế giới. Trong thời điểm dịch Covid-19, nhiều người mới nhận ra rằng tài sản của họ đều được tài trợ bởi nợ.

USD có sức mạnh khủng khiếp nên khoảng 10 năm lại có cuộc đòi thay thế USD, gần đây là từ Trung Quốc. Chu kỳ “xén lông cừu” trung bình khoảng 8-13 năm/lần, tùy vào các sự kiện kinh tế và các phản ứng của các nhà đầu tư lớn. Lần xén lông này còn có sự tham gia của đồng Bitcoin.