Thanh khoản bitcoin giảm xuống mức thấp nhất trong 10 tháng

Thanh khoản thị trường Bitcoin (BTC) đã giảm xuống mức thấp nhất trong 10 tháng, mặc dù có một quý tăng giá. Sự cạn kiệt thanh khoản một phần là do hoạt động của ngân hàng ở Hoa Kỳ và các hành động pháp lý đang diễn ra đối với các công ty tiền điện tử.

Giá BTC đã ghi nhận mức tăng 45% vào năm 2023, khiến nó trở thành một trong những tài sản hoạt động tốt nhất. Việc tăng giá diễn ra trong bối cảnh khủng hoảng đang rình rập trên thị trường tài chính truyền thống, nơi cổ phiếu và trái phiếu đã trải qua một trong những năm tồi tệ nhất. Cuộc khủng hoảng tài chính đã gây ra tình trạng tháo chạy khỏi ngân hàng ở Mỹ, dẫn đến sự sụp đổ của một số đại gia ngân hàng hàng đầu.

Cuộc khủng hoảng ngân hàng cũng ảnh hưởng trực tiếp đến hệ sinh thái tiền điện tử, nơi sự sụp đổ của các ngân hàng thân thiện với tiền điện tử như Silicon Valley và Sihnature đã cắt đứt đường thanh toán bằng đô la Mỹ, dẫn đến khủng hoảng thanh khoản, đặc biệt là trên các sàn giao dịch của Hoa Kỳ.

                         Thanh khoản trên các sàn giao dịch của Hoa Kỳ và ngoài Hoa Kỳ. Nguồn: kaiko.

Sự khủng hoảng về thanh khoản cũng dẫn đến sự biến động giá gia tăng buộc các nhà giao dịch phải trả nhiều phí hơn khi slippage. Slippage đề cập đến chênh lệch giá giữa giá dự kiến ​​của một giao dịch và giá mà giao dịch đó được thực hiện đầy đủ. Đối với lệnh bán 100.000 USD, mức slippage của cặp BTC-USD trên Coinbase đã tăng 2,5 lần vào đầu tháng 3. Trong cùng một khung thời gian, tỷ lệ slippage của cặp BTC-USDT của Binance hầu như không thay đổi.

                               Slippage USD so với USDT. Nguồn: kaiko.

Khủng hoảng thanh khoản cũng dẫn đến biến động giá cao hơn trên các sàn giao dịch của Hoa Kỳ, nơi chênh lệch giá giữa các cặp BTC và USD đã tăng mạnh so với các sàn giao dịch ngoài Hoa Kỳ. Ví dụ: giá BTC trên Binance.US biến động nhiều hơn so với giá trung bình trên mười sàn giao dịch.

                           Chênh lệch giá của Binance.US so với 10 sàn giao dịch. Nguồn: kaiko.

Conor Ryder, trưởng bộ phận nghiên cứu của công ty phân tích dữ liệu on-chan Kaiko, trong một chủ đề trên Twitter đã giải thích tác động mạnh mẽ của cuộc khủng hoảng thanh khoản đối với các nhà giao dịch và thị trường. Ông lưu ý rằng stablecoin đang thay thế các cặp USD và mặc dù nó làm giảm tác động của các rắc rối ngân hàng Hoa Kỳ, nhưng nó có ảnh hưởng xấu đến tính thanh khoản ở Hoa Kỳ. Ông nói thêm rằng nó sẽ gián tiếp gây hại cho các nhà đầu tư ở đó.